Die meisten Menschen lernen den Hebel als Schieberegler auf der Oberfläche einer Börse kennen: 2x, 10x, 50x. Er sieht aus wie die wichtigste Entscheidung. Das ist er nicht. Die wichtigste Entscheidung ist, wie viel Sie bei einem Trade zu verlieren bereit sind und wo Ihr Stop-Loss liegt. Der Hebel kommt danach, und er hat nur eine echte Aufgabe.
Dieser Artikel zeigt die Reihenfolge, die wir für sinnvoll halten: Zuerst bemessen Sie die Position anhand des Stop-Loss. Dann prüfen Sie den Abstand zur Liquidation. Zuletzt wählen Sie den niedrigsten Hebel, der passt.
Schritt 1: Legen Sie fest, was ein Trade Sie kosten darf
Beginnen Sie mit einem festen Betrag, dessen Verlust Sie akzeptieren, wenn der Trade schiefgeht. Viele Trader nehmen dafür einen kleinen Anteil des Kontos, zum Beispiel 1 %. Bei einem Konto von 10.000 $ sind das 100 $.
Diese Zahl bestimmen Sie selbst. Sie sollte so klein sein, dass eine Serie von Verlusttrades Ihr Trading nicht beendet.
Schritt 2: Der Stop-Loss bestimmt die Positionsgröße
Ihr Stop-Loss ist der Preis, bei dem Sie einräumen, dass der Trade falsch war. Sein Abstand zum Einstieg bestimmt, wie groß die Position sein darf.
Die Rechnung ist einfach:
- Risikobetrag geteilt durch Stop-Abstand ergibt die Positionsgröße.
- 100 $ Risiko bei einem Stop 5 % unter dem Einstieg ergeben eine Position von 2.000 $.
- 100 $ Risiko bei einem Stop 2 % unter dem Einstieg ergeben eine Position von 5.000 $.
Sehen Sie, was passiert ist? Ein engerer Stop erlaubt bei gleichem Risiko eine größere Position. Ein weiterer Stop erzwingt eine kleinere. Der Hebel kam noch gar nicht vor, und Ihr Verlust am Stop steht bereits fest: etwa 100 $, vor Gebühren und Slippage.
Schritt 3: Was der Hebel tatsächlich verändert
Mit dem Hebel können Sie diese Position eröffnen und dabei weniger eigenes Geld als Sicherheit hinterlegen. Diese Sicherheit heißt Margin. Eine Position von 5.000 $ braucht bei 5x etwa 1.000 $ Margin. Bei 10x braucht sie etwa 500 $.
Ihren Verlust am Stop ändert der Hebel nicht. Er liegt weiterhin bei etwa 100 $. Verändert wird, wie weit sich der Preis gegen Sie bewegen darf, bevor die Börse die Position für Sie schließt. Das ist der Liquidationsabstand.
Als grobe Faustregel liegt die Liquidation etwa 1 geteilt durch den Hebel von Ihrem Einstieg entfernt. Der tatsächliche Wert liegt näher, weil Börsen eine Erhaltungsmargin verlangen und Gebühren erheben. Ihre Börse zeigt Ihnen den genauen Liquidationspreis, bevor Sie bestätigen. Lesen Sie ihn immer.
| Hebel | Ungefähre Bewegung bis zur Liquidation |
|---|---|
| 2x | etwa 50 % |
| 5x | etwa 20 % |
| 10x | etwa 10 % |
| 20x | etwa 5 % |
| 50x | etwa 2 % |
Schritt 4: Die Liquidation muss deutlich hinter Ihrem Stop liegen
Hier die Regel, die alles verbindet. Ihr Stop-Loss muss lange vor der Liquidation auslösen.
Liegt Ihr Stop 5 % entfernt und Sie wählen 20x, liegt die Liquidation bei rund 5 %, in der Praxis etwas näher. Die Börse schließt Sie womöglich aus, bevor Ihr Stop überhaupt auslöst. Sie verlieren die Margin, oft zuzüglich einer Liquidationsgebühr, und Ihr sorgfältig gewählter Stop hat nichts bewirkt.
Der Stop-Abstand setzt also eine Obergrenze. Bei einem Stop von 5 % ist 20x schon zu viel. Bei einem Stop von 2 % ist 50x schon zu viel. Halten Sie dann großen Abstand zu dieser Obergrenze, aus dem Grund, der jetzt folgt.
Warum die meisten Trader sehr wenig Hebel nutzen sollten
Wenn Sie die Größe vom Stop aus berechnen, wirkt ein hoher Hebel nicht mehr attraktiv. Er lässt Sie nicht weniger riskieren. Er gibt nur Sicherheiten frei, und der Preis dafür ist ein Liquidationspreis näher an Ihrem Einstieg.
Es gibt einfache Gründe, den Hebel niedrig zu halten:
- Slippage. Stops können jenseits ihres Preises ausgeführt werden. Ein dünner Puffer macht aus Slippage eine Liquidation.
- Plötzliche Ausschläge. Kurze Preisspitzen können einen nahen Liquidationspreis erreichen und wieder umkehren. Sie werden dann im schlechtesten Moment ausgestoppt.
- Fehler bei der Bemessung. Bei niedrigem Hebel kostet ein Rechenfehler wenig. Bei hohem Hebel kann er die gesamte Margin kosten.
- Laufende Kosten. Gehebelte Positionen können Gebühren verursachen, die sich summieren, solange der Trade offen ist. Prüfen Sie das Gebührenverzeichnis Ihrer Börse.
Für viele Menschen lautet die ehrliche Antwort: gar kein Hebel. Passt die Position, die Sie in Schritt 2 berechnet haben, in Ihr Konto, brauchen Sie ihn nicht.
Üben, bevor es etwas kostet
Am besten lernen Sie das mit Spielgeld zu echten Kursen. Atheron Trading bietet Paper Trading an, und bis zum Start handelt der Bot ausschließlich mit Spielgeld. Ihre Regeln, darunter Budget und Stop-Loss, werden vor jedem Trade geprüft, und jeder Trade wird erklärt. So sehen Sie, wie sich Positionsgröße und Stops verhalten.
Kryptohandel birgt echte Risiken, mit oder ohne Hebel. Der Hebel fügt eine zweite Möglichkeit zu verlieren hinzu: ausgestoppt zu werden, bevor Ihr Plan eine Chance hat. Bemessen Sie zuerst die Position vom Stop aus, und behandeln Sie den Hebel als letzte und kleinste Entscheidung.
