La plupart des gens découvrent le levier sous la forme d’un curseur sur l’écran d’une plateforme d’échange : 2x, 10x, 50x. Cela ressemble à la décision principale. Ce n’est pas le cas. La décision principale, c’est le montant que vous acceptez de perdre sur un trade et l’endroit où se situe votre stop-loss. Le levier vient après, et il n’a qu’un seul vrai rôle.
Cet article présente l’ordre qui, selon nous, fonctionne : dimensionner la position à partir du stop-loss, vérifier ensuite la distance de liquidation, puis choisir le levier le plus bas qui convient.
Étape 1 : décidez de ce qu’un trade peut vous coûter
Commencez par un montant fixe que vous acceptez de perdre si le trade tourne mal. Beaucoup de traders utilisent une petite part du compte, par exemple 1 %. Sur un compte de 10 000 $, cela fait 100 $.
Ce chiffre est le vôtre. Il doit être assez petit pour qu’une série de trades perdants ne mette pas fin à votre activité.
Étape 2 : laissez le stop-loss fixer la taille de la position
Votre stop-loss est le prix où vous admettez que le trade était une erreur. Sa distance par rapport à votre entrée détermine la taille que peut avoir la position.
Le calcul est simple :
- Montant risqué divisé par la distance du stop égale la taille de la position.
- Un risque de 100 $ avec un stop à 5 % sous l’entrée donne une position de 2 000 $.
- Un risque de 100 $ avec un stop à 2 % sous l’entrée donne une position de 5 000 $.
Remarquez ce qui s’est passé. Un stop plus serré permet une position plus grande pour le même risque. Un stop plus éloigné impose une position plus petite. Le levier n’est pas encore entré en jeu, et votre perte au stop est déjà fixée à environ 100 $, avant les frais et le glissement de prix.
Étape 3 : ce que le levier change réellement
Le levier vous permet d’ouvrir cette position en déposant moins de votre propre argent en garantie, ce qu’on appelle la marge. Une position de 5 000 $ à 5x demande environ 1 000 $ de marge. À 10x, elle en demande environ 500 $.
Il ne change pas votre perte au stop. Elle reste d’environ 100 $. Ce qu’il change, c’est la distance que le prix peut parcourir contre vous avant que la plateforme ne ferme la position à votre place. C’est la distance de liquidation.
À titre indicatif, la liquidation se situe à environ 1 divisé par le levier de votre entrée. Le chiffre réel est plus proche, parce que les plateformes exigent une marge de maintien et facturent des frais. Votre plateforme affiche le prix de liquidation exact avant que vous ne confirmiez. Lisez-le toujours.
Table : Levier et distance approximative de liquidation, avant la marge de maintien et les frais | Levier | Mouvement approximatif jusqu’à la liquidation | | --- | --- | | 2x | environ 50 % | | 5x | environ 20 % | | 10x | environ 10 % | | 20x | environ 5 % | | 50x | environ 2 % |
Étape 4 : la liquidation doit se situer bien au-delà de votre stop
Voici la règle qui relie le tout. Votre stop-loss doit se déclencher bien avant que la liquidation ne le puisse.
Si votre stop est à 5 % et que vous choisissez 20x, la liquidation se situe à environ 5 %, et en pratique un peu plus près. La plateforme peut vous fermer avant même que votre stop ne se déclenche. Vous perdez la marge, souvent avec des frais de liquidation en plus, et le stop que vous aviez choisi avec soin n’a servi à rien.
La distance du stop fixe donc un plafond. Avec un stop à 5 %, 20x est déjà trop. Avec un stop à 2 %, 50x est déjà trop. Gardez ensuite une bonne marge de manœuvre sous ce plafond, pour la raison qui suit.
[ !WARNING] Un stop-loss est une instruction, pas une garantie. Sur un marché qui bouge vite, le prix peut sauter au-delà de votre stop, et l’ordre s’exécute à un prix moins favorable. Les marchés des cryptomonnaies peuvent bouger brusquement en quelques minutes. Laissez un grand écart entre votre stop et votre prix de liquidation.
Pourquoi la plupart des traders devraient en utiliser très peu
Une fois que vous dimensionnez à partir du stop, le levier élevé perd de son attrait. Il ne vous permet pas de risquer moins. Il libère seulement de la garantie, et le prix à payer est un prix de liquidation plus proche de votre entrée.
Il y a des raisons simples de le garder bas :
- Glissement de prix. Les stops peuvent s’exécuter au-delà de leur prix. Une marge mince transforme le glissement en liquidation.
- Mèches soudaines. De brèves pointes de prix peuvent atteindre un prix de liquidation rapproché, puis s’inverser, et vous fermer au pire moment.
- Erreurs de dimensionnement. À faible levier, une erreur de calcul coûte peu. À fort levier, elle peut coûter toute la marge.
- Coûts continus. Les positions à effet de levier peuvent entraîner des frais qui s’accumulent tant que le trade est ouvert. Consultez la grille de frais de votre plateforme.
Pour beaucoup de gens, la réponse honnête est de ne pas utiliser de levier du tout. Si la position que vous avez dimensionnée à l’étape 2 tient dans votre compte, vous n’en avez pas besoin.
Pratiquez avant que cela ne coûte quoi que ce soit
La meilleure façon d’apprendre est d’utiliser de l’argent fictif à des prix réels. Atheron Trading offre le trading papier, et jusqu’au lancement, le robot ne trade qu’avec de l’argent fictif. Vos règles, y compris le budget et le stop-loss, sont vérifiées avant chaque trade, et chaque trade est expliqué. Vous pouvez ainsi voir comment le dimensionnement et les stops se comportent.
Le trading de cryptomonnaies comporte un risque réel, avec ou sans levier. Le levier ajoute une deuxième façon de perdre : être fermé avant que votre plan n’ait eu la chance de fonctionner. Dimensionnez d’abord à partir du stop, et traitez le levier comme la dernière et la plus petite des décisions.
