Apalancamiento: su stop-loss marca el límite

El apalancamiento le permite abrir una posición mayor que el dinero que aporta. Usted pone un margen, el exchange presta el resto y su posición se mueve como si fuera dueño de todo. Una ganancia se multiplica. Una pérdida también. Esa segunda mitad es de lo que trata este artículo.

Lo escribimos porque la pregunta que solemos recibir es "cuánto apalancamiento debería usar", y la respuesta honesta es que ese número no es el primero que le toca elegir a usted. Lo elige su stop-loss.

Qué significa la liquidación

Cuando opera con apalancamiento, el exchange le está prestando dinero y retiene su margen como garantía. Si el mercado se mueve en su contra lo suficiente como para que su pérdida esté a punto de consumir ese margen, el exchange cierra la posición por su cuenta. Eso es la liquidación. Usted no tiene voz ni voto, y normalmente pierde todo el margen.

La distancia entre su precio de entrada y ese cierre forzoso es la distancia de liquidación. Como regla aproximada, antes de comisiones y del margen de mantenimiento del exchange, equivale a 100 dividido entre su apalancamiento, en porcentaje. La cifra exacta es menor en la práctica, porque los exchanges le cierran la posición un poco antes de que su margen llegue a cero.

Lea las últimas filas despacio. Un movimiento del 1 % en un mercado cripto no es ningún acontecimiento. Puede ocurrir en un solo minuto, sin ninguna noticia de por medio.

Por qué el stop-loss va primero

Un stop-loss es el precio al que usted decide, de antemano, que la idea de la operación era errónea y se retira. Es su salida. La liquidación es la salida del exchange. La única disposición sensata es que su salida quede bien dentro de la de ellos, de modo que usted se retire en sus propios términos y conserve la mayor parte de su margen.

De ahí sale una regla sencilla. La distancia de su stop-loss tiene que ser claramente menor que su distancia de liquidación. Si su stop está un 5 % por debajo de la entrada, un apalancamiento de 20x sitúa la liquidación más o menos en el mismo punto, lo que significa que su stop es puramente decorativo. Con 10x tiene algo de margen. Con 5x tiene margen de verdad, y una mecha repentina que atraviese su stop es una pérdida en lugar de una ruina.

Dimensione la posición desde el stop y después lea el apalancamiento

La mayoría de la gente fija el apalancamiento, luego elige una posición y después busca un stop. Dele la vuelta.

1. Decida cuánto de su cuenta está dispuesto a perder en esta única operación si se alcanza el stop. Muchos traders lo mantienen bajo, un uno o dos por ciento.
2. Decida dónde va el stop según el gráfico, no según cuánto le gustaría arriesgar. Un stop demasiado ajustado lo salta el ruido.
3. Divida el dinero que está dispuesto a perder entre la distancia del stop. Ese es el tamaño de su posición.
4. Compare ese tamaño de posición con el dinero que realmente tiene en el exchange. La proporción es el apalancamiento que necesita.

Un ejemplo resuelto con cifras inventadas. Tiene 1.000 dólares en el exchange y está dispuesto a perder 20 dólares en una operación. El gráfico dice que el stop corresponde un 4 % por debajo de la entrada. Veinte dólares divididos entre un 4 % dan una posición de 500 dólares. Eso es la mitad de su saldo, así que su apalancamiento es de 0,5x. Nada de préstamo.

Fíjese en lo que ha pasado. Un límite de riesgo razonable y un stop razonable han producido una posición que no necesita ningún apalancamiento. Ese es el resultado normal para un trader que parte de la pérdida que puede aceptar. El apalancamiento solo aparece cuando usted quiere una posición mayor de la que permite su regla de riesgo, lo que equivale a decir que quiere saltarse su propia regla.

Por qué la mayoría de los traders no debería usar mucho

• Los precios cripto se mueven varios puntos porcentuales al día como algo habitual, y a veces en minutos. Un apalancamiento alto sitúa la liquidación dentro de ese rango normal.
• Las pérdidas se acumulan en su contra. Pierda la mitad de su cuenta y necesitará duplicar lo que le queda solo para volver al punto de partida.
• El apalancamiento añade costes. Las comisiones por préstamo y los pagos de financiación corren tanto si la operación va a su favor como si no.
• El estrés es real. Una posición que puede desaparecer con un movimiento del 2 % es difícil de mantener con calma, y las decisiones tomadas bajo esa presión suelen ser peores.

Algunos traders experimentados usan un apalancamiento moderado, con stops amplios y poco riesgo por operación. Pueden hacerlo porque el stop y el tamaño de la posición se calcularon primero. El apalancamiento fue el último número de la página, no el primero.

Dónde encaja Atheron Trading

Atheron Trading está construido en torno a la idea de que sus reglas van antes que cualquier operación. Usted fija un presupuesto, un stop-loss y una lista de monedas, y esas reglas se comprueban antes de cada operación que realiza el bot. Dos IA deben estar de acuerdo antes de que ocurra nada, una que lee el precio y el volumen y otra que lee noticias y publicaciones en redes sociales, y cada operación viene con una explicación. El bot opera en su propia cuenta del exchange mediante una clave API que puede operar pero nunca retirar fondos, y nosotros nunca custodiamos su dinero.

Nada de eso elimina el riesgo de operar con cripto. Un stop-loss limita cuánto puede costarle una sola operación, no hace que el mercado vaya a su favor, y las pérdidas son una parte normal del trading. Si quiere ver cómo se comporta una regla de stop-loss antes de que haya dinero real de por medio, el paper trading funciona con dinero ficticio a precios reales, y hasta el lanzamiento esa es la única forma en que opera el bot. Puede leer más en Atheron Trading.

Parta de la pérdida que puede aceptar. Ponga el stop donde el gráfico dice que corresponde. Deje que esos dos números le digan cómo de grande puede ser la posición. Si la respuesta es "sin apalancamiento", eso no es un fracaso. Para la mayoría de la gente, la mayor parte del tiempo, es la respuesta correcta.